Optioner varaktighet

BREAKING DOWN Varaktighet Varaktighetsindikatorn är en komplex beräkning med nuvärde. avkastning, kupong. slutliga löptid och samtalsfunktioner. Lyckligtvis för investerare är denna indikator en standard datapunkt som tillhandahålls i presentationen av omfattande information om obligationer och obligationer. Ju större varaktighet desto större ränterisk eller belöning för obligationspriserna är. Det är en vanlig missuppfattning bland icke-professionella investerare att obligationer och obligationsfonder är riskfria. De är inte. Investerare måste vara medvetna om två huvudrisker som kan påverka värdepappersinvesteringar: kreditrisk (standard) och ränterisk (fluktuationer). Varaktighetsindikatorn adresserar det senare problemet. Effekter av Duration Duration mäts i år. Därför, om en räntebärande säkerhet har en hög löptid, indikerar det att investerare skulle behöva vänta en lång period för att få kupongbetalningar och huvudinvesterade. Dessutom desto högre varaktighet desto mer räntekostnaden skulle falla om räntan stiger. Det motsatta är sant. Normalt, om räntorna ändras med 1, är det sannolikt att ett räntebärande pris upplever en inverterad förändring med ungefär 1 för varje varaktighetstid. Varaktighetsexempel Anta exempelvis att en investerare vill välja obligationer som passar hennes portföljekriterier. Hon tror att räntorna stiger under de närmaste tre åren och kan överväga att sälja obligationerna före förfallodagen. Därför skulle hon behöva överväga varaktigheten när man investerar och kanske vill investera i obligationer med kortare löptid. Antag att en investerare vill köpa ett 15-årigt obligationslån som ger 6 till 1000 eller ett 10-årigt obligationslån som ger 3 till 1 000. Om det 15-åriga obligationslånet hålls till förfall, skulle investeraren få 60 varje år och skulle få 1 000 revisor efter 15 år. Omvänt, om 10-årsobligationen hålls till förfall, skulle investeraren få 30 per år och skulle få den 1000 investerade huvudmannen. Därför skulle investeraren vilja överväga 10-årsobligation eftersom obligationen bara skulle förlora 7 eller (-10 3) om räntorna stiger med 1. Å andra sidan skulle 15-årsobligationen förlora 9 eller ( -15 6), om räntorna steg med 1. Om räntorna sjönk med 1 kommer det 15-åriga obligationslånet att öka mer än 10-årsobligationen. Optionsoptioner (ESO) Av John Summa. CTA, PhD, grundare av HedgeMyOptions och OptionsNerd Employee stock options. eller ESO, representerar en form av aktiekompensation som beviljats ​​av företag till sina anställda och ledande befattningshavare. De ger innehavaren rätt att köpa aktiebolaget till ett visst pris under en begränsad tid i de kvantiteter som anges i optionsavtalet. ESO: er representerar den vanligaste formen av aktiekompensation. I denna handledning lär arbetstagaren (eller stödmottagaren) även den som kallas optionen, lära sig grunderna för ESO-värdering, hur de skiljer sig från sina bröder i den listade (valutahandlade) alternativfamiljen och vilka risker och fördelar är förknippade med att hålla dessa under sitt begränsade liv. Dessutom kommer risken att hålla ESO när de kommer in i pengarna mot tidig eller för tidig övning granskas. I kapitel 2 beskriver vi ESOs på en mycket grundläggande nivå. När ett företag beslutar att det skulle vilja anpassa sina anställdas intressen till ledningens mål är det ett sätt att göra detta genom att utfärda kompensation i form av eget kapital i bolaget. Det är också ett sätt att skjuta ersättning. Begränsade aktiebidrag, incitamentoptioner och ESO: er är alla former som kompensation kan ta. Medan begränsade aktieoptioner och incitamentoptioner är viktiga områden för aktiekompensation, kommer de inte att undersökas här. Istället ligger fokus på icke-kvalificerade ESO. Vi börjar med att ge en detaljerad beskrivning av de nyckelbegrepp och begrepp som är associerade med ESO: er ur anställningsperspektivet och deras eget intresse. Intjänande. utgångsdatum och förväntad tid till utgångsdatum, volatilitetspriser, strejk (eller övnings) priser och många andra användbara och nödvändiga begrepp förklaras. Dessa är viktiga byggstenar för att förstå ESOs en viktig grund för att fatta välgrundade val om hur man hanterar din ersättning för eget kapital. ESOs beviljas anställda som en form av ersättning, som nämnts ovan, men dessa alternativ har inte något omsättningsvärde (eftersom de inte handlar på en sekundär marknad) och i allmänhet inte kan överlåtas. Detta är en nyckelfaktor som kommer att undersökas närmare i kapitel 3, som omfattar grundläggande terminologiska terminologier och begrepp, samtidigt som man lyfter fram andra likheter och skillnader mellan de överenskomna (noterade) och icke-omsatta (ESO) - kontrakten. Ett viktigt inslag i ESOs är deras teoretiska värde, vilket förklaras i kapitel 4. Teoretiskt värde härrör från alternativprissättningsmodeller som Black-Scholes (BS) eller en binomial prissättning. I allmänhet accepteras BS-modellen av de flesta som en giltig form av ESO-värdering och uppfyller standarderna för FASB (Financial Accounting Standards Board), förutsatt att optionerna inte betalar utdelning. Men även om företaget betalar utdelning finns det en utdelningsbetalande version av BS-modellen som kan innehålla utdelningsströmmen i prissättningen av dessa ESO. Det är pågående debatt in och ut ur akademin, under tiden om hur man värdesätter ESOs bäst, ett ämne som ligger långt ifrån denna handledning. Kapitel 5 visar på vad en bidragsmottagare bör tänka på när en ESO beviljas av en arbetsgivare. Det är viktigt för den anställde (bidragsmottagaren) att förstå riskerna och de potentiella fördelarna med att helt enkelt inneha ESO tills de löper ut. Det finns några stiliserade scenarier som kan vara användbara för att illustrera vad som står på spel och vad man ska se efter när man överväger dina alternativ. Detta segment beskriver därför viktiga resultat från att hålla dina ESO: er. En gemensam form av förvaltning av anställda för att minska risken och låsning i vinster är den tidiga (eller för tidiga) övningen. Detta är något av ett dilemma och ställer vissa hårda val för ESO-innehavare. I slutändan kommer detta beslut att bero på sin personliga risk aptit och specifika finansiella behov, både på kort och lång sikt. Kapitel 6 tittar på processen för tidig övning, de ekonomiska mål som är typiska för en stödmottagare som tar denna väg (och relaterade frågor), plus de därtill hörande riskerna och skattemässiga konsekvenser (särskilt kortfristiga skatteskulder). För många innehavare är beroende av konventionell visdom om ESO: s riskhantering, som tyvärr kan laddas med intressekonflikter och därför kanske inte nödvändigtvis vara det bästa valet. Till exempel kan den vanliga praxis att rekommendera tidig träning för att diversifiera tillgångar inte ge de optimala resultaten som önskas. Det finns handelsavgifter och möjlighetskostnader som måste undersökas noggrant. Förutom att ta bort anpassningen mellan arbetstagare och företag (vilket var enligt sig ett av de avsedda ändamålen med bidraget) utsätter den tidiga utövandet innehavaren för en stor skattebit (vid vanliga inkomstskattesatser). I utbyte låser innehavaren vissa värderingar på deras ESO (inneboende värde). Yttre. eller tidvärde, är realt värde. Den representerar värdet proportionellt mot sannolikheten för att få mer inneboende värde. Alternativ finns för de flesta innehavare av ESO för att undvika för tidig träning (dvs. att träna före utgångsdatum). Säkring med listade optioner är ett sådant alternativ, vilket förklaras kortfattat i kapitel 7 tillsammans med några av fördelarna och nackdelarna med ett sådant tillvägagångssätt. Anställda står inför en komplicerad och ofta förvirrande skatteskuldsbild när de överväger sina val om ESO och deras ledning. Skatteeffekterna av tidig träning, en skatt på eget värde som kompensationsinkomst, inte kapitalvinster, kan vara smärtsamt och kan inte vara nödvändigt när du är medveten om några av alternativen. Men säkringar ger en ny uppsättning frågor och resulterar i förvirring kring skattebördan och riskerna, vilket ligger utanför handledningen. ESOs hålls av tiotals miljoner anställda och chefer i och många fler världen över är i besittning av dessa ofta missförstådda tillgångar som kallas egenkapitalersättning. Att försöka ta hand om riskerna, både skatt och eget kapital, är inte lätt, men en liten ansträngning för att förstå de grundläggande principerna kommer att gå långt mot avmattning av ESO. På så sätt kan du ha en mer informerad diskussion när du sätter dig ner med din finansiell planerare eller förvaltare. Du kan förhoppningsvis ge dig bästa möjliga val om din ekonomiska framtid. Att lära dig hur man läser en aktieoptionskedja. Din sökning för att förstå en optionsoptionskedja slutar idag Denna lektion kommer att leda dig genom en steg-för-steg-process för att förstå alternativkedjor. Att lära sig att läsa en alternativkedja är en viktig komponent för handel med alternativ. Många handlare förlorar pengar eftersom de inte helt förstår alternativkedjor. 2 lektioner som kan vara till hjälp för att granska för den här lektionen är: Så vad är en optionsoptionskedja En optionskedja är en lista över alla köpoptionsavtal som finns tillgängliga för en viss säkerhet (lager). Det finns bara 2 typer av optionsoptioner, Puts and Calls, så en alternativkedja är i grund och botten en lista över alla Puts och Samtal tillgängliga för den aktuella aktieboken du tittar på. Nu var det inte så svårt att förstå var det Tja, den förvirrande delen kommer när man faktiskt drar upp en aktiealternativskedja. All den lättillgängliga informationen försvinner plötsligt i översättning och du är kvar och tittar på ett bord fullt av siffror och symboler som alls inte alls ger någon mening. Innan du lär dig hur du läser en alternativkedja kan vi göra en snabb omgång av 7-stegs handelsprocessen hittills: Du har använt Investors Business Daily (IBD) för att hitta en lista över bra lager att köpa (steg 1). Du har tittat på lagerdiagrammen för dessa lager och om du gillar vad du ser lägger du till den i din lagerlista tills du når en lista storlek på 50-100 aktier (steg 2). Du använde lite stock trendanalys för att granska dina lager diagram på en daglig eller veckovis basis. Denna process används för att hitta potentiella affärer (Steg 3). När du har hittat en potentiell handel tittar du över alternativkedjan och förvalar det alternativ du ska köpa eller sälja. Detta börjar steg 4: lageroptionskedjan. Så här läser du en lageralternativskedja. En del av förvirringen i att förstå alternativkedjor är att varje alternativkedja ser annorlunda ut. Om du går till Yahoo, MSN, CBOE eller ditt mäklarkonto och drar upp en optionsnotering kommer du att märka att layouten för varje alternativkedja är helt annorlunda. De har alla i princip samma information, men ser helt annorlunda ut. Låt oss använda ett utdrag av aktiek optionskedjan som anges ovan, vilket är en aktieoptionskedja för Yahoo-aktien MV: Expiration Months Som du kan se från bilden finns flera olika utfallsmånader listade horisontellt över toppen av optionskedjan ( Aug 09, Sep 09, Dec 09, etc.). För vårt exempel tittar vi på alla samtal och säljalternativ som löper ut den 3 december i december 2009. Vissa näringsidkare vill vara i handel 1 vecka, vissa vill stanna i en handel 2 månader, så kommer din handelsplan att diktera vilket månad tittar du på. Jag tycker om att ge mig gott om tid för handeln att träna så jag försöker alltid titta på alternativ som löper ut 2-6 månader från det aktuella datumet. Samtal Optioner och köpoptioner Varje aktieoptionskedja kommer att lista ut alla samtalsalternativ och alla köpoptioner för den aktuella aktien. Beroende på vilken alternativkedja du tittar på kan samtalalternativen vara listade ovanför säljalternativen eller ibland visas samtal och satser sida vid sida. Strike Den första kolumnen visar alla de olika strejkpriserna på det lager som du kan handla. Strikeexercise-priset för ett alternativ är det pris som aktierna kommer att köpas eller säljas när optionen utövas. Symbol I den andra kolumnen listas alla de olika tickertrading-symbolerna för varje aktieoption. MVLLE. X är tickersymbolen för den 9 december 25 alternativet. Symbolen identifierar 4 saker: vilket lager det här alternativet tillhör, vad strejkpriset är, vilken månad det löper ut och om det är ett samtal eller ett säljalternativ. Sista I tredje kolumnen anges det sista priset som ett alternativ handlades om (öppnades eller stängdes). Det är priset vid vilket transaktionen ägde rum. Var medveten om att denna transaktion kunde ha varit minuter, dagar eller veckor sedan och kanske inte återspeglar det aktuella marknadspriset. Ändra (Chg) Den fjärde kolumnen visar ändringen i optionspriset. Det visar hur mycket optionspriset har stigit eller fallit sedan tidigare dagar stängt. Bud Budpriset är det pris som en köpare är villig att betala för den aktuella aktieoptionen. Det är som att köpa ett hem på en auktion, du bjuder (erbjudande) vad du är villig att betala för hemmet. När du säljer ett optionsavtal är det vanligtvis det pris du kommer att få för aktieoptionen. Fråga Ask-priset är det pris som en säljare är villig att acceptera för den aktuella aktieoptionen. Detta är det pris säljaren ber om. Så när du köper ett optionsavtal är det vanligtvis det pris du ska betala för aktieoptionen. Var försiktig: kom ihåg att en aktieoptionskontrakt kontrollerar 100 aktier i aktien. Så vad som helst BidAsk-pris som du ser måste multipliceras med 100. Detta kommer att vara den faktiska kostnaden för kontraktet. Volym (Vol) Ange hur många köpoptioner som handlades under hela dagen. Öppen ränta (Open Int) I den här kolumnen finns det totala antalet optioner som fortfarande är utestående. Dessa är kontrakt som inte har utövats, stängts eller upphört. Ju högre det öppna räntan desto lättare blir det att köpa eller sälja aktieoptionen, eftersom det innebär att en stor del handlar om handel med denna optionsoption. I den tidigare lektionen genomförde du aktieutvecklingsanalys för att hitta affärer. Låt oss låtsas att du hittade en potentiell handel. Du tittar sedan över alternativkedjan och förvalar det alternativ du ska köpa eller sälja. När man tittar på aktieoptionskedjan finns det 7 faktorer som påverkar vilken aktieoption du väljer: Du kommer antingen att titta på alternativet Call eller Put-alternativet i optionskedjan. Om din analys berättar om att beståndet kommer att stiga högre utvärderar du alternativet Samtalsalternativ i alternativkedjan. Och vice versa för Put-alternativ. Nästa steg är att ta reda på hur länge du planerar att stanna i handeln. Om du vill ge handeln 2 månader att träna, letar du efter alternativ som kommer att löpa ut 3 månader ut. Varför 3 månader ut Det är därför att alternativets tidsvärde faller snabbt de senaste 30 dagarna i sitt liv. Denna regel är enkel. Du kommer att välja alternativet At-the-Money (ATM). Denna regel var också täckt i strejklektionen. Har du råd med alternativet Om du inte har råd med ATM-alternativet kan du leta efter en närmaste utgångs månad eller fortsätt och hitta en handel på ett lager där du har råd med aktieoptionerna. Köp endast aktieoptioner med en öppen ränta på 100 eller högre. Detta säkerställer att det finns tillräckligt många människor som handlar om att göra det värt din tid. Ju fler människor som köper aktieoptionen desto lättare blir det att köpa och sälja alternativet. Här letar du helt enkelt efter det bästa värdet. Kolla in priset på aktieoptioner för andra utgångs månader och se om du kan hitta en bra affär. Kanske hittar du ett aktieoption som löper ut 2 månader senare, men kostar bara några dollar mer. BidAsk-spridningen Du vill se till att BidAsk-spridningen är liten (till exempel 44.2). Om det är för brett (45) kan det innebära att denna optionsoption inte är i stor efterfrågan. Tänk också på att du måste multiplicera kostnaden med 100. Så 4.2 är en skillnad på 20 och 45 är en skillnad på 100. Senare i kursen kommer du se hur allt detta spelar ut i en riktig handel. Produkter som skapats av Trader Travis Options Trading Made Simple Course Gratis alternativ Kursundervisningsmoduler Alla aktieoptionshandel och teknisk analysinformation på denna webbplats är endast avsett för utbildningsändamål. Även om det antas vara korrekt, bör det inte betraktas som enbart tillförlitligt för användning vid beslutsfattande. Copyright 2009 - Present. Options Trading Group, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Alternativen är inte lämpliga för alla investerare eftersom de särskilda risker som är förknippade med optionshandel kan exponera investerare för potentiellt snabba och betydande förluster. Vänligen läs egenskaper och risker för standardiserade alternativ innan du investerar i alternativ. 613 Bryden Ave. Svit C 157, Lewiston ID 83501