10 Alternativ Strategier Att veta För ofta hoppa handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativstrategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. Alltför ofta hoppa handlare i alternativet spelet med liten eller ingen förståelse för hur många alternativ strategier som finns tillgängliga för att begränsa deras risk och maximera avkastningen. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt denna bildspel, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan och peka dig i rätt riktning. 1. Omfattat samtal Förutom att köpa ett valfritt samtal, kan du också delta i en grundläggande täckt samtal eller köp-skriv-strategi. I denna strategi skulle du köpa tillgångarna direkt och samtidigt skriva (eller sälja) ett köpoption på samma tillgångar. Din volym av ägda tillgångar bör motsvara antalet tillgångar som ligger till grund för köpalternativet. Investerare kommer ofta att använda denna position när de har en kortfristig ställning och en neutral uppfattning om tillgångarna och ser fram emot att generera ytterligare vinst (genom kvittot av köppremien) eller skydda mot en eventuell nedgång i det underliggande tillgångsvärdet. (För mer insikt, läs Omfattade samtalstrategier för en fallande marknad.) 2. Gift I en gift strategi lägger en investerare som köper (eller äger) en viss tillgång (till exempel aktier) samtidigt en köpoption för en motsvarande antal aktier. Investerare kommer att använda denna strategi när de är bullish på tillgångspriset och vill skydda sig mot potentiella kortfristiga förluster. Denna strategi fungerar i huvudsak som en försäkring, och etablerar ett våning om tillgången pris sjunker dramatiskt. (För mer om att använda den här strategin, se Married Puts: A Protective Relationship.) 3. Bull Call Spread I en strategi för tjursamtal kommer en investerare samtidigt att köpa köpoptioner till ett specifikt pris och sälja samma antal samtal på en högre aktiekurs. Båda köpoptionerna kommer att ha samma löptid och underliggande tillgång. Denna typ av vertikal spridningsstrategi används ofta när en investerare är hausse och förväntar sig en måttlig ökning av priset på den underliggande tillgången. (För att lära dig mer, läs Vertikal Bull och Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Bären lägger spridningsstrategin är en annan form av vertikal spridning som tjursamtalets spridning. I den här strategin köper investeraren samtidigt säljoptioner till ett specifikt slagkurs och säljer samma antal satser till ett lägre lösenpris. Båda alternativen skulle vara för samma underliggande tillgång och ha samma utgångsdatum. Denna metod används när näringsidkaren är baisse och förväntar sig att underliggande tillgångar pris sjunker. Det erbjuder både begränsade vinster och begränsade förluster. (För mer om denna strategi, läs Bear Put Spreads: Ett brusande alternativ till kort säljning.) 5. Skyddsklämma En skyddande krage strategi utförs genom att köpa ett köpoptionsalternativ och skriva en out-of-the-box - alternativet köpoption på samma gång, för samma underliggande tillgång (som aktier). Denna strategi används ofta av investerare efter en lång position i ett lager har upplevt betydande vinster. På så sätt kan investerare låsa in vinst utan att sälja sina aktier. (För mer om dessa typer av strategier, se Dont glömma din skyddskrage och hur en skyddande krage fungerar.) 6. Lång sträckning En långsträckt alternativstrategi är när en investerare köper både en köp - och säljoption med samma lösenpris, underliggande tillgång och utgångsdatum samtidigt. En investerare kommer ofta använda denna strategi när han eller hon tror att priset på den underliggande tillgången kommer att flytta betydligt, men är osäker på vilken riktning flytten kommer att ta. Denna strategi tillåter investeraren att behålla obegränsade vinster, medan förlusten är begränsad till kostnaden för båda optionsavtal. (För mer, läs Straddle Strategy A Simple Approach to Market Neutral.) 7. Long Strangle I en långsträngig optionsstrategi köper investeraren ett köp och säljoption med samma löptid och underliggande tillgång, men med olika slagkurser. Satskursen ligger vanligtvis under strykpriset för köpalternativet, och båda alternativen kommer att vara ute av pengarna. En investerare som använder denna strategi tror att det underliggande tillgångspriset kommer att uppleva en stor rörelse men är osäker på vilken riktning flytten kommer att ta. Förluster är begränsade till kostnaderna för båda alternativen stränglar kommer vanligtvis att vara billigare än vad som är förknippade eftersom alternativen köps ut av pengarna. (För mer, se Få en stark hållning på vinst med strängar.) 8. Fjärilspridning Alla strategier fram till denna punkt har krävt en kombination av två olika positioner eller kontrakt. I en strategi för fjärilspridningsstrategier kommer en investerare att kombinera både en spridningsstrategi och en spridningsstrategi för björnar och använda tre olika strejkpriser. Exempelvis innebär en typ av fjärilspridning att man köper ett samtal (put) alternativ till det lägsta (högsta) lösenpriset, samtidigt som man säljer två alternativ (tillval) till ett högre (lägre) lösenpris och sedan ett sista samtal alternativ till ett jämnt högre (lägre) lösenpris. (För mer om denna strategi, läs Inställning av vinstfel med fjärilsspridningar.) 9. Iron Condor En ännu mer intressant strategi är i-ron condor. I denna strategi har investeraren samtidigt en lång och kort position i två olika strängstrategier. Järnkondoren är en ganska komplex strategi som definitivt kräver tid att lära sig och träna för att behärska. (Vi rekommenderar att du läser mer om denna strategi i Take Flight With A Iron Condor. Ska du flocka till järnkondensatorer och försök strategin för dig själv (riskfri) med hjälp av Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly Den sista alternativstrategin vi ska demonstrera här är järnens fjäril. I denna strategi kommer en investerare att kombinera antingen en lång eller kort sträcka med samtidig inköp eller försäljning av en sträng. Även om det liknar en fjäril sprids. Denna strategi skiljer sig åt eftersom den använder både samtal och sätter, i motsats till den ena eller den andra. Vinsten och förlusten är båda begränsade inom ett visst sortiment beroende på strejkpriserna för de använda alternativen. Investerare kommer ofta använda alternativa pengar utan att försöka minska kostnaderna samtidigt som riskbegränsningarna begränsas. (För att förstå denna strategi mer, läs Vad är en Iron Butterfly Option Strategy) Relaterade artiklarSynopsis: Hur många lagerpositioner har du kommit in efter noggrann analys, bara för att aktiehandeln ska gå i motsatt riktning som du förväntade dig. Det har hänt med varje näringsidkare - - beståndet som kom undan Nu kan du förhindra att det händer igen. Hemligheten att minimera din risk och uppfylla dina mål är användningen av de skyddande strategierna du hittar i den här användarhandboken. Jacket Beskrivning: Med hjälp av giftiga uppsättningar och krage sprider du dig att dra nytta av tillväxtlagren på en expanderande marknad, samtidigt som du begränsar den potentiella kapitalförlusten från en oförutsedd droppe i aktiekursen. Båda strategierna gör det möjligt för investerare att skydda sina investeringar och behålla hårdförtjänt kapital genom att använda enkla optioner. Den här praktiska guideboken, rik på illustrationer och tydliga exempel på verkliga världar, hjälper dig: Öka din taktiksamling för att försäkra din portfölj mot förlust. Kontrollera exakt risken för nackdelen på dina affärer. Välj de bästa investeringarna som ger mest vinst. Få styrtekniker för att öka avkastningen och minska risken. Hitta och använd de bästa verktygen för att identifiera, jämföra och analysera dina investeringar. Om du letar efter ett sätt att öka vinsterna genom att minska risken i din aktieportfölj, är den här boken en måste läsas. Börja läsa nu för att låsa upp kraften i dessa strategier för att skydda dina investeringar och generera inkomster. Innehållsförteckning: Innehållsförteckning Introduktion v Kapitel 1: Strategi Inledning och jämförelse 1 Kapitel 2: Teori bakom de skyddande strategierna 31 Kapitel 3: Strategier inom strategierna 61 Kapitel 4: Välja rätt lager 97 Kapitel 5: Välja rätt skyddskombination 119 Kapitel 6: Tips om att ange de skyddande strategierna 147 Kapitel 7: Förvaltningstekniker och övervakning av handeln 161 Kapitel 8: Några avancerade koncept 185 Kapitel 9: Strategiöversikt och ett giftpaket Handlingshandbok 199 Ordlista 211 Ernie Zerenner 233 Michael Chupka 235 Trading Resurshandbok 237Collar (Protective Collar) Beskrivning En investerare skriver ett köpoption och köper ett köpoption med samma löptid som ett medel för att säkra en lång position i det underliggande lagret. Denna strategi kombinerar två andra säkringsstrategier: skyddande uppsättningar och täckt samtalskrivning. Vanligtvis kommer investeraren att välja ett samtal strejk ovan och en lång sänkning under startpriset. Det finns latitud, men strejkvalen påverkar kostnaden för häcken liksom det skydd som det ger. Dessa strejker kallas golvet och taket på positionen, och beståndet är kollat mellan de två strejkningarna. Slagstrejk upprättar ett minimiprisutgång, om investeraren behöver likvida sig i en nedgång. Samtalstrejken sätter en övre gräns för aktievinster. Investeraren bör vara beredd att avstå aktierna om aktien rallies ovanför samtalstrejken. Nettoposition (vid utgången) MAXIMUM GAIN Samtalstreck - aktieköpspris - premie betald ELLER Samtalstopp - köpeskilling nettokredit erhållen MAXIMETABEL Aktieköpskurs - strejk - nettopremie betald ELLER Aktieköp - Slagkredits netto kredit mottagen I återvända för att acceptera en keps på lagerets uppåtriktade potential, får investeraren ett minimipris där varan kan säljas under kraven. För optionsstrategins löptid söker investeraren en liten ökning av aktiekursen, men är orolig för en nedgång. Investeraren lägger en krage till en befintlig lång aktieposition som en tillfällig, något mindre än fullständig säkring mot effekterna av en eventuell kortfristig nedgång. Den långa satsningen ger ett lägsta försäljningspris för aktien, och den korta samtalstrecket anger ett maximalt vinstpris. För att skydda eller skydda en kort lagerposition kan en investerare kombinera ett långt samtal med en kort uppsättning. Motivation Denna strategi är för innehavare eller köpare av en aktie som är oroad över en korrigering och vill säkra den långa aktiepositionen. Variationer Den maximala förlusten är begränsad för längden på kragehäcken. Det värsta som kan hända är att aktiekursen faller under uppsägningen, vilket ber om att investeraren ska utöva sälj och sälja beståndet till golvpriset. Om lagret ursprungligen hade köpts till ett mycket lägre pris (vilket ofta är fallet för ett långsiktigt innehav) kan detta utgångspris faktiskt resultera i vinst. Det korta samtalet upphör att vara värdelöst. Den faktiska förlusten (vinst) skulle vara skillnaden mellan grundpriset och aktiekursen plus (minus) debitering (kredit) från att etablera kragehäcken. Den maximala vinsten är begränsad för strategins löptid. De korta maximala vinsterna uppnås precis som aktiekursen stiger till samtalstrejken. Nettoresultatet förblir detsamma oavsett hur mycket aktiebolaget kan stänga, bara läget utfallet kan skilja sig åt. Om beståndet ligger ovanför samtalstrecket vid utgången kommer investeraren sannolikt att tilldelas på samtalet och likvidera beståndet i taket: samtalstrejken. Vinsten skulle vara takpriset, minus köpeskillingen, plus (minus) krediten (debet) från att etablera kragehäcken. Om beståndet skulle stängas exakt vid samtalstrejken skulle det upphöra att vara värdelöst, och beståndet skulle troligen vara kvar på kontot. Resultatförlusten fram till den punkten skulle vara identisk, men från och med den dagen skulle investeraren fortfarande fortsätta att möta en aktieägare risker och belöningar. ProfitLoss Denna strategi fastställer ett fast prisexponering för strategins löptid. Den långa uppsättningen ger ett acceptabelt utgångspris som investeraren kan likvidera om aktien drabbas av förluster. Premieinkomsten från det korta samtalet bidrar till att betala för uppsättningen, men sätter samtidigt en gräns för den uppåtriktade vinstpotentialen. Både den potentiella vinsten och förlusten är mycket begränsad beroende på skillnaden mellan strejken. Vinstpotentialen är inte avgörande här. Detta är trots allt en säkringsstrategi. Problemen för den skyddande kragen investeraren gäller främst hur man balanserar skyddsnivån mot skyddskostnaden under en orolig period. I princip bryter strategin även om aktien överstiger (under) vid utgången av sin ursprungliga nivå med debiteringsbeloppet (kredit). Om beståndet är ett långsiktigt innehav som köpts till ett mycket lägre pris är inte begreppet breakeven relevant. Volatilitet Volatilitet är vanligtvis inte ett stort övervägande i denna strategi, allt lika. Eftersom strategin innebär att det finns ett långt alternativ och korta andra med samma utgångsperiod (och i allmänhet lika stor från börsvärdet) kan effekterna av underförstådda volatilitetsförskjutningar i hög grad kompensera varandra. Time Decay Vanligtvis inte en viktig övervägning. Eftersom strategin innebär att det är ett långsiktigt alternativ och korta en annan med samma utgångsperiod (och i allmänhet lika stor från börsvärdet), bör effekterna av tidsfallet i stor utsträckning kompensera varandra. Uppgift Risk Ja. Tidig uppdelning av kortkortsalternativet, när det är möjligt när som helst, inträffar vanligen bara strax innan börsen går ex-dividend. Och var medveten om att en situation där ett lager är involverat i en omstrukturering eller kapitaliseringshändelse, som till exempel en fusion, övertagande, spin-off eller särskild utdelning, skulle kunna fullständigt störa typiska förväntningar om tidigt utnyttjande av optioner på aktiemarknaden. Utgångsrisk Alternativskribenten kan inte säkert veta huruvida uppdraget faktiskt inträffade vid korta samtal till och med följande måndag. Detta är emellertid generellt inte ett problem eftersom investeraren har lager att leverera om den är tilldelad på samtalet. Denna strategi låter sig användas som en LEAPS-hedge, där tidvärdet tenderar att göra premier högre och skyddstiden är längre. Kragen erbjuder mer skydd än ett täckt samtal. men på en lägre upp-front kostnad än en skyddande uppsättning. Se båda dessa alternativ för ytterligare detaljer. Närstående Position Jämförbar Position: NA Motsatt Position: NA Officiella OIC Sponsorer Den här webbplatsen diskuterar börshandlade alternativ utgivna av Options Clearing Corporation. Inget uttalande på denna webbplats ska tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja en säkerhet eller att ge investeringsrådgivning. Alternativ innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. Innan du köper eller säljer ett alternativ måste en person få en kopia av egenskaper och risker med standardiserade alternativ. Kopior av det här dokumentet kan erhållas från din mäklare, från vilken utbyte som handlar om alternativ eller genom att kontakta Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). kopiera 1998-2017 Options Industry Council - Alla rättigheter reserverade. Vänligen se vår sekretesspolicy och vår användaravtal. Följ oss: Användaren bekräftar översynen av användaravtalet och sekretesspolicy som reglerar denna webbplats. Fortsatt användning utgör godkännande av villkoren som anges där.
No comments:
Post a Comment